Yapay zeka piyasalarında bilanço beklentisi yükseldi

İkon Menkul tarafından yayımlanan analizde, Nvidia’nın çarşamba günü piyasa kapanışı sonrası açıklayacağı bilançonun, yapay zeka teması ve Nasdaq tarafındaki risk iştahı açısından haftanın en kritik gelişmeleri arasında yer aldığı belirtildi.

Analizde, piyasanın Nvidia’nın gelirlerinde yıllık bazda yaklaşık yüzde 78-79 artış ve hisse başına karda 1,76-1,77 dolar seviyesinde gerçekleşme beklediği ifade edildi. Bu nedenle temel sorunun güçlü bilanço açıklanıp açıklanmayacağından çok, beklentilerin ne ölçüde fiyatlandığı olduğu vurgulandı.

Bilanço içerisinde en kritik kalemin veri merkezi gelirleri olduğu belirtilen değerlendirmede, Nvidia GPU’larının yapay zeka altyapı yatırımlarının merkezinde kalmaya devam ettiği kaydedildi. Blackwell ve Rubin gibi yeni nesil çip platformlarının büyüme beklentilerini desteklediği, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarını sürdürmesinin de şirketin ana hikayesini güçlü tuttuğu ifade edildi.

Öte yandan beklentilerin yüksek olmasının bilanço sonrası fiyatlama riskini artırdığı belirtilen analizde, yalnızca iyi gelen bir bilançonun hisse performansı açısından yeterli olmayabileceği değerlendirildi. Piyasanın güçlü sonuçların yanı sıra yukarı yönlü rehberlik, veri merkezi gelirlerinde ivmenin korunması ve marj görünümünde bozulma yaşanmamasını görmek isteyeceği aktarıldı.

Risk unsurları arasında Çin’e yönelik ihracat kısıtlamaları, yüksek değerleme, kar realizasyonu ihtimali ve rekabet baskısının öne çıktığı belirtilirken, Nvidia’nın CUDA ekosistemi, ölçek avantajı ve yapay zeka işlemcilerindeki liderliğinin kısa vadede şirketin ana hikayesini desteklemeyi sürdürdüğü ifade edildi.

İkon Menkul analizinde, Nvidia bilançosunun yalnızca şirket hissesi için değil, yapay zeka teması, yarı iletken sektörü ve Nasdaq genelindeki risk iştahı açısından da belirleyici olacağı değerlendirmesine yer verildi.